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2019年深市再融資市場情況綜述

時間:2020-01-19

上市公司再融資是資本市場的重要功能。2019年,面對國內外經濟形勢變化,深市上市公司聚焦主業,多方探索,靈活運用再融資工具箱,共實施完成再融資106單,募集資金1162億元。再融資市場的活躍,有力促進了企業科技創新和產業轉型升級,增強了市場活力和韌性,服務實體經濟的質效進一步提升。

2019年,深市再融資市場呈現新特點,可轉債代替非公開發行成為主打品種。據統計,2019年深市公司共實施完成可轉債、非公開發行、配股等再融資106單,募集資金1162億元,高于同期IPO募資規模646億元的水平。其中,可轉債完成發行63家次,融資768億元,較2018年分別增長1倍和1.5倍,發行數量與發行規模均創下歷史新高;完成非公開發行36家次,融資322億元,較2018年分別下降28%59%。此外,2019年深市還完成4單配股、2單定向可轉債和1單公開增發,募集資金合計72億元。

再融資工具更多元。2019年,深市公司再融資方式實現“多點開花”,可轉債快速發展,定向可轉債落地,公開增發回歸,配股及優先股勢頭不減。一是可轉債成為再融資市場的主力,募集資金規模超過非公開發行規模的兩倍。二是勁剛定轉、華銘定轉成功發行,定向可轉債創新產品在A股市場正式落地,長春高新、雷科防務等20余家公司陸續跟進,成為2019年再融資市場新亮點。三是拓斯達完成創業板首單公開增發,募集資金8億元,打破了A股公開增發市場近五年空白,隨后博世科推出的公開發行方案也已獲得證監會核準。四是配股及優先股規模增速明顯,發展勢頭不減,2019年深市公司完成4單配股,單家公司平均融資金額為16億元,較2018年增長一倍,鐵漢生態和蒙草生態兩家公司優先股在2019年發行完畢。

發行更便利、市場更活躍。2019年,再融資審核效率持續提升,平均審核周期明顯縮短,為上市公司融資進一步提供便利。非公開發行平均審核時間由2018年的327天下降至約240天,其中億緯鋰能非公開發行方案用時不到60天即獲得審核通過,中鼎股份的可轉債發行方案從受理至獲得審核通過用時不到80天。另一方面,再融資認購回暖,其中可轉債品種尤其受到投資者青睞,2019年可轉債平均網上中簽率降至0.042%,深市可轉債、配股、優先股、公開增發的發行成功率均為100%,非公開發行成功率也達到95%

資金用途更聚焦2019年,深市再融資的發行主體九成為高新技術企業,八成募集資金投向為公司主營業務,助力高新技術企業轉型升級。其中科大訊飛募集資金29.27億元,主要用于新一代感知及認知核心技術項目研發;北方華創募集資金20億元,主要用于高端集成電路裝備研發及產業化項目;中際旭創募集資金15.56億元,主要用于400G光通信模塊研發生產項目。

服務民企發展效果更明顯。2019年,85家深市民營上市公司順利完成再融資,募集資金707億元,一定程度上緩解民營企業融資難問題。其中33家民企通過股權融資募集資金295億元,平均資產負債率下降7個百分點,資本結構得到較好改善;52家民企通過可轉債融資募集資金412億元,平均首年票面利率僅為0.44%,預計2020年節省財務費用16億元,財務負擔明顯減輕。

201911月,中國證監會發布再融資規則征求意見稿,進一步完善基礎制度、優化流程機制、激發市場活力,為上市公司提供更為便利、更加順暢的再融資渠道。下一步,深交所將認真按照證監會全面深化資本市場改革的整體部署,圍繞推動提高上市公司質量行動計劃,積極推進落實再融資制度改革,修訂完善配套規則指南,切實提高直接融資能力,充分發揮深市多層次資本市場資源配置功能,全方位支持上市公司利用資本市場平臺做優做強,更好服務經濟高質量發展。

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